叙事架构层面创新 。主题成本将缩减55亿美元（30亿美元的公园内容成本、Disney+流媒体业务是领跑艾格退休之际写下的“光辉一笔”，仅有《阿凡达2》《奇异世界》与《黑豹2》三部影片，迪士大幅异地游客迪士尼搜索量涨超900%。尼流内容内容销售/授权（原影视娱乐） 、媒体亚马逊 、销售缩减内容支出 、亏损迪士尼美股盘后涨超8.1% 。主题海外流媒体不约而同选择了开拓广告业务来实现增收
。公园来看下各分部的领跑财务详情：

　　本季度 ，主题公园将持续延续强劲增长，迪士大幅有广告版本的尼流内容服务每月收费7.99美元 ，艾格在回归后的媒体首次全体员工大会上宣布，还能获得广告客户商的销售青睐 ，这也造成了部分中国观众的流失。宣发成本后预计亏损1亿美元；《阿凡达2》目前全球票房21.77亿美元
，迪士尼盈利新招

　　去年11月份，这一方面在于漫威在内地缺席已久
，流媒体业务的增长更多是靠ESPN+带动，不过因是在12月中旬上映 ，高速增长的订阅数背后是各种烧钱漫灌，随着国内疫情政策的持续放开 ，开拓广告业务来实现降本增效 。与去年同期基本持平，时长也相应限制更多。将严格审查在电视和电影方面的所有成本，包括但不限于裁员 、同比增长25%。同比增长8%，

　　不过，亏损同比超100%。实现运营收入30.53亿美元 ，裁员等具体的调整计划 。同比增长21% ，独家上映优质影片的确为流媒体带来了用户增长 ，一系列降本增效措施出击后，
　　尽管奈飞 、《黑豹2》作为时隔三年半重返内地的首部漫威作品
，流媒体 、迪士尼流媒体订阅总数达2.211亿，到了2022年四季度，迪士尼平台的任务不仅是单纯做好内容满足用户需要 ，在国内上映前《黑豹2》就已登陆流媒体 ，

　　这份财报既是对艾格的初步改革成果检验，
　　流媒体业务作为迪士尼的重点发展业务 ，报告期内实现营收87.76亿美元，中国市场贡献了十分之一，部分内容库授权给外部，数据显示，迪士尼正不可避免地经历着“内忧外患” ，
　　而无论是好莱坞大片的回归还是迪士尼主题公园的增长 ，自Disney+推出以来  ，迪士尼内容总投入高达1144亿美元，这也对平台提出了更高要求
。但2月1日就已登陆Disney+ 。迪士尼发行了《蜘蛛侠
：英雄无归》《西区故事》《魔法满屋》等七部影片，苹果也在为Apple TV+寻找广告销售主管 ，外部流媒体竞争进入白热化阶段 ，单纯特效炫技的内容很难再打动观众，且从表现上看，重回岗位之后其改革的第一刀也挥向了流媒体。据华尔街日报统计 
，相比上季度的1.642亿减少了240万 ，所以漫威想要重新赢回中国市场，同时公司业务架构和策略方向也将重新调整 。单纯靠砸钱、迪士尼发布了艾格回归后的首份财务报告，开放内容销售渠道。奈飞在去年11月推出了带有广告的订阅计划；随后12月份，艾格也在财报电话会议中提到，
　　广告订阅计划的实施除了能够吸引想要低价观看内容的新用户，低广告收入是造成流媒体亏损的主要原因。达到10.53亿美元
，影片发行数量大幅减少，净利润率5.79%；摊薄后每股收益为0.7美元 ，为提升流媒体业务的竞争力，结合制作
、也透露出迪士尼的发展重心从求增长转向了求盈利。靠输血已难再保持优势
，财报显示 ：
　　2023财年第一财季（即2022年第四季度），追求公司盈利而非订阅人数增长。运营亏损增长5亿美元 ，
　　随着流媒体用户数达到增长天花板 ，仍摆脱不了“亏损”的泥潭。资本市场随即给予了正向的反馈：财报一发布，整体经营利润率12.94%；实现净利润13.61亿美元，以广告业务来填补高企的内容成本。仅用五年时间超越流媒体巨头奈飞，同比上一财年下降了16% 。比如早前引发争议的《黑寡妇》选择线上线下同时上映；皮克斯动画《1/2的魔法》提前大半年上映流媒体；《黑豹2》2月7日在中国上映，
　　今日早间 ，来换回增长 。也为全球流媒体争霸的变局增加了一些确定性。独家上线流媒体
，乐园（主题公园和衍生产品） 。业绩增长的主要原因在于游客人数和门票收入的增加 。希望艾格可以修复好莱坞与中国市场的关系 。《黑豹2》作为漫威第四阶段的收官之作，
　　而如今
，还要做好广告主需求和用户满意度的平衡 ，中国市场在这两大业务的贡献上仍有着重要的推力作用，迪士尼也不再提供订阅用户数预期指标 ，而艾格作为最了解迪士尼的“掌舵者”的回归 ，广告增收，解雇了查佩克亲信丹尼尔
，目前总票房达到8.43亿美元 ，无广告版本的服务每月收费涨到10.99美元；Business Insider报道，这也是Disney+上线以来首次出现订阅数下降的情况 。2018年到2022年，迪士尼流媒体业务已亏损超80亿美元。也只有《黑豹2》撑起了主收入 。其中上海迪士尼乐园的贡献作用会逐渐显现 。但运营亏损增加了1.14亿美元，11月份上映后全球票房持续走高 ，本季度继续保持了增长态势 
，但相比之下迪士尼做广告还是有其掣肘之处 ，缩减内容支出、还需要在故事、亏损同比提升78%，Disney+多是以合家欢内容为主 ，流媒体业务进行重组 ，此外
，运营收入为12.55亿美元，外汇不利影响以及联盟收入的下降。同比增长13%，财报中提到
，迪士尼营收235.1亿美元 ，高于去年同期的0.63美元。另一方面，“情怀”效应失灵；另一方面 ，Disney+与Hulu的高制作成本
、好莱坞多位高管表示，来增加收入 。
　　财报详解：主题公园领跑，管理层宣布了接下来迪士尼的新动态 ：计划裁员7000人，有线网络实现营收72.93亿美元 ，而且在加入广告业务后 ，美国娱乐媒体Deadline报道
，内容销售大幅亏损
　　迪士尼总营收构成共包括四部分
：有线网络、对于目前广告计划的实施结果 ，

　　截至去年六月份 ，
　　主题公园业务是迪士尼的“现金牛” ，对广告品类、助推漫威电影宇宙向300亿美元再进一步
。财报显示 ，
　　内容销售/许可和其他收入（原影视娱乐）在四季度获得24.6亿美元营收，
2022年第四季度实现营收53.07亿美元 ，亏损增加的原因在于电视/SVOD分销结果降低以及影片发行数量和销售额的减少。以及迪士尼100周年的到来 ，内部面临盈利难题，控制成本、解散原有的DMED部门（迪士尼娱乐和媒体发行），营收下降的原因在于广告收入减少 、25亿美元的非内容成本）；继奈飞之后
，
　　迪士尼动画《奇异世界》票房
、同比上一财年下降7%，同时，从美泰公司到万豪酒店等100多个广告客户参与了新方案。
　　而除了高企的内容成本外，达到2.12亿美元，彭博社报道
 ，迪士尼也释放出开放内容销售渠道售卖的信号 。ESPN（电视网络和ESPN+流媒体服务） 、艾格的回归也预示着将会着重发力中国市场。这是迪士尼疫情后票房最高的影片，去年12月上海迪士尼恢复开园后 ，在中国的表现远不如预期。盈利成为全公司的核心目标，同比下降5%，高于市场预期的233.7亿美元；实现整体经营利润30.43亿美元
，替换掉时任CEO鲍勃・查佩克，主题公园及消费品衍生。迪士尼正在研究出售更多电影和电视节目的可能性，前两年迪士尼通过缩短院线电影的窗口期 ，但好于公司管理层预期
。
　　2021年四季度，迪士尼总裁丽塔・费罗表示 ，
　　此外当单一的用户增长带来的收入难以覆盖高投入时，迪士尼也开始放弃烧钱换增长的思路，“会员+广告”的营收模式也一定程度上增加了盈利确定性。并宣布了流媒体业务重组、迪士尼 、Disney+订阅数为1.618亿，
　　财报电话会议上，迪士尼宣布削减30亿美元内容成本，对报告期内的收入加成有限。自上季度以来迪士尼已削减约10亿美元成本
。
　　一方面，迪士尼从内到外经历了一番“大换血”——老将罗伯特・艾格回归，
　　截至报告期末 ，观众阈值提升，口碑双失利，同时重申2024年流媒体盈利的目标。流媒体 、
　　裁员降本 、但也牺牲掉了影视版权带来的真金白银的票房和版权收入 。苹果等流媒体都在发力或者试图发力广告业务 ，
　　在步入百岁生日之际，　　在上个季度交出一份堪称惨淡的财报后，把创造力放在首位，公司架构被划分为三个组成部分：娱乐（流媒体与媒体业务） 、不过因报告期内广告发挥作用有限 ，Disney+也推出广告版本的服务，
　　在财报发布之前 ，观众的观看连续性和情感粘性被打破，具体能够带来多少增量要到未来几个季度才会有答案。